Beslutningstreet i verdsettelse av investeringer

Investeringsverdivurderingsbeslutningstreet er et verktøy for prosjektvurdering. Som et utgangspunkt blir alle alternativene investoren kan velge fra, og de eventuelle scenariene de står overfor samlet.

Ovennevnte reflekteres i en graf som følger:

Når treet er designet, er neste trinn å beregne estimert fortjeneste i hvert scenario. Dermed bestemmes det hvilket alternativ som gir mest fortjeneste.

Beslutningstreet kan være veldig nyttig, men bare hvis sannsynligheten for forekomst og forventet avkastning er kjent nøyaktig under alle forutsetninger. Ellers vil du ikke være sikker på hvilken som er den mest optimale banen.

Spesielt er beslutningstreet et visuelt verktøy. Det krever imidlertid matematiske beregninger for å komme til et resultat, som vi vil se i et eksempel senere.

Klar til å investere i markedene?

En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.

Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com

Jeg vil investere med Etoro

Elementer av et beslutningstreet i verdsettelse av investeringer

Elementene til et beslutningstreet i investeringsverdivurderingen er:

• Avgjørelsesknuter: De representerer alternativene som investoren velger fra, og er ikke avhengige av tilfeldigheter eller eksterne faktorer. For eksempel kan et selskap måtte velge mellom å inngå kontrakt med leverandør A eller med leverandør B.
• Tilfeldige knuter: De er omstendigheter som avhenger av eksterne faktorer, og ikke bare av agentens vilje. Det vil si at de ikke kan kontrolleres. La oss for eksempel forestille oss tre fremtidsscenarier for etterspørselen etter et produkt: Optimistisk, moderat og pessimistisk. Deretter blir hver tildelt en annen sannsynlighet for forekomst, og må legge til nevnte prosentandeler hvis sum alltid er en.
• Buer eller grener: De er pilene som grafisk blir med på avgjørelses- og / eller tilfeldige knuter. Dermed kan investorbeslutninger kobles til mulige konsekvenser.

Eksempel på beslutningstre i verdsettelse av investeringer

Deretter, la oss se på et eksempel på et beslutningstre. Anta at et selskap kan velge i periode 0 mellom å bygge sin nye fabrikk i nord eller sør. For det første tilfellet er kostnaden USD 100 000, mens den andre koster USD 105 000.

Når fabrikken er klar og selskapet er i stand til å starte salget, i neste periode, må den velge mellom kommersiell strategi A eller B. I begge tilfeller kan den møte høy, moderat eller lav etterspørsel.

Så for å evaluere lønnsomheten i prosjektet i hvert tilfelle, antar vi en tilsvarende årlig rate på 0,15. Dermed beregner vi netto nåverdi (NPV) for alle kombinasjoner av beslutninger og scenarier.

Kort fortalt vil tolv mulige situasjoner bli presentert som vi ser i tabellen nedenfor.

Sak	Beslutning første	Strategi	Kreve	Sannsynlighet	FC * År 1	FC År 2	GÅ
1	Nordsone	TIL	høy	0,35	90	150	91,68
2	Nordsone	TIL	Moderat	0,35	30	100	1,7
3	Nordsone	TIL	Kort	0,3	10	50	-53,5
4	Nordsone	B	høy	0,33	110	140	101,51
5	Nordsone	B	Moderat	0,33	40	90	2,84
6	Nordsone	B	Kort	0,34	20	45	-48,58
7	Sør-sone	TIL	høy	0,3	85	170	97,46
8	Sør-sone	TIL	Moderat	0,4	25	110	8,61
9	Sør-sone	TIL	Kort	0,3	15	40	-61,71
10	Sør-sone	B	høy	0,31	120	160	120,33
11	Sør-sone	B	Moderat	0,38	55	115	29,78
12	Sør-sone	B	Kort	0,31	25	55	-41,67

* FC = kontantstrøm

La oss for eksempel forestille oss at investoren velger den nordlige sonen og strategien A. Derfor, hvis etterspørselen er høy, vil NPV for de to årene av prosjektet være:

Beslutningstreet kan tegnes som følger:

Eksempel på beslutningstreet

For å oppnå et resultat av forrige eksempel finner vi det vektede gjennomsnittet av de tre scenariene som kommer frem fra hver mulig kombinasjon av soner og strategier. Dette med tanke på sannsynligheten for hver situasjon.

Hvis for eksempel individet velger den sørlige sonen og strategi A, vil den forventede verdien av investeringen være:

Forventet verdi = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = US $ 14,17 tusen

Deretter, etter denne metoden, oppnår vi følgende resultater:

plassering	Strategi	Forventet verdi
Nordsone	TIL	16,64
Nordsone	B	17,92
Sør-sone	TIL	14,17
Sør-sone	B	35,7

Derfor er det mest lønnsomme alternativet for investoren å bosette seg i den sørlige sonen og implementere strategi B.