I Portugal går det med en spektakulær hastighet å gi pantelån. Denne situasjonen har kommet til å bekymre analytikere, som lurer på om Portugal mater en ny eiendomsboble.
En av dataene som har fått oppmerksomhet fra økonomer, og som har vekket bekymring, er veksten i pantelån i Portugal. Sammenligner vi de første ti månedene av 2019 med de ti første månedene av 2018, ser vi at innvilgelsen av pantelån har økt med 5%. I konkrete data betyr dette 8.522 millioner euro lånt til kjøp av eiendom.
Innstramming av vilkårene for tilgang til kreditt
Økningen i boliglån er imidlertid ikke noe som skjedde i 2019. Allerede i 2018, gitt økningen i innvilget pantelån, beordret Bank of Portugal, som det organ som hadde ansvaret for banktilsyn i det portugisiske landet, å stramme tilgangen til pantelån. For dette ble det etablert mer krevende krav. På denne måten kunne klienter ikke få tilgang til et pantelån hvis de ikke brukte minst 50% av inntekten til å betale lånet for eiendommen. På den annen side kunne ikke pantelånet overstige 90% av verdien av boligen som skulle kjøpes, og måtte avskrives i løpet av mindre enn 40 år.
Det skal bemerkes at de portugisiske bankene har benyttet seg av kredittinnstrammingstiltakene som er angitt av Bank of Portugal. Til tross for skjerpede kredittbegrensninger har imidlertid pantelån fortsatt å vokse. Det er her mange lurer på hvordan innstrammingen av tilgangen til kreditt har gitt nøyaktig det motsatte resultatet av det som ble søkt.
Hvorfor har bevilgningen av pantelån økt?
Årsakene til denne dynamikken i kredittutvidelse er forskjellige. Gjenopprettingen av den portugisiske økonomien har ført til en større tilbøyelighet til å bruke, rentene er lave og en eiendom, som det har vært tradisjon i Portugal, er en eiendel som gjennom årene øker i verdi. Dermed er portugisisk eiendom en eiendel som har fått oppmerksomhet fra investorer, ikke bare blant portugisiske borgere selv, men også blant utenlandske investorer. Derfor har tiltrekningen generert av eiendom blant portugisiske og utenlandske investorer resultert i en økning i etterspørselen etter pantelån.
Gentrifisering og utenlandske investorer
Dette ønsket om å investere i eiendom har allerede blitt notert i prisen på land. Det er områder i Lisboa, hvor kvadratmeterprisen er over 4500 euro. Alt dette har ført til det som kalles gentrifisering.
Denne gentrifiseringen er en prosess der innbyggere i bydelene i byen, tradisjonelt med rimelige priser og leier, forlater sine tradisjonelle nabolag for å flytte til andre nabolag. Det hele begynner når sentrumsområdene begynner å bli populære, når berømmelse og prestisje og blir etterspurt av turister. Husene rehabiliteres, etterspørselen etter eiendom i området øker og leieprisene øker. På denne måten blir de populære klassene erstattet av høyere sosiale klasser, som kan møte høyere leiekostnader. Faktisk er det mange portugisiske byer som gjennomgår den såkalte gentrifiseringsprosessen.
Vi skal heller ikke glemme de såkalte "gullvisaene". Dette er oppholdstillatelser for utenlandske statsborgere som har en investering i eiendom som overstiger en halv million euro. I tillegg gir eiendomsinvesteringer til mer enn en halv million euro ikke bare oppholdsrett i Portugal, men gir også tilgang til interessante skattefordeler.
Effekten av "gullvisaene" har blitt kjent i portugisiske byer, spesielt i de to viktigste: Lisboa og Porto. Dermed er det mange utlendinger fra Brasil, Kina og Frankrike som søker å investere i eiendom i Portugal.
Lave renter, vanskeligheter og overvurderte eiendommer
I denne sammenheng med økende etterspørsel etter eiendom øker prisene. Bevis på dette er at boligprisen i Portugal har vokst med 11,2% i andre kvartal 2019, alt tar andre kvartal 2018 som referanse.
Vel, med boliglånskreditt som øker dramatisk og boligprisene stiger, er det bekymring for situasjonen på eiendomsmarkedet i Portugal. Som vi tidligere advarte, er det fryktet at det kan mates en boble i portugisiske land.
Slik sett er det nødvendig å markere de lave rentene. Derfor, i et scenario med lave renter, vil sparing bli straffet og innbyggerne foretrekker å bruke. I dette tilfellet vil publikum satse på investering i eiendom, siden de i Portugal er kjent for å være eiendeler som over tid øker i verdi.
For det andre må vi påpeke den for store verdien som blir gitt til eiendom, en faktor som alltid er til stede i fødselen av en hvilken som helst eiendomsboble.
Til slutt må du ta hensyn til tap på gjeld. Og faktum er at portugisiske banker kan ha vanskeligheter med å samle inn kreditt med den høye vanskelighetsgraden de må møte.