NPV-risikoanalyse er en nyttig økonomisk teknikk når man studerer effekten risikoen i seg har i verdsettelsesprosesser ved bruk av netto nåverdi, ved å observere variablene som er tatt i betraktning, for eksempel kontantstrømmer.
Sammen med forventet lønnsomhet for en bestemt investering, er risiko en veldig viktig variabel å ta i betraktning når beslutningstakere tas av en entreprenør eller en investor og studerer levedyktigheten eller lønnsomheten til prosjektene sine.
For å prøve å redusere effekten av risiko i beregningen, er det forskjellige alternativer. Enten ved å lage forskjellige scenarier, skaffe forskjellige mulige NPVer og tildele dem en viss sannsynlighet, eller ved å studere volatiliteten til komponentene. Det vil si gjennom målinger av spredning som standardavvik eller avvik.
På denne måten er det mulig å kjenne risikoen (forstått som volatilitet) som følger med kontantstrømmene hver for seg, og deretter den totale risikoen knyttet til den aktuelle NPV.
Nåværende verdiHovedrisiko i NPV
Med tanke på komponentene som utgjør den vanlige beregningen av NPV for et prosjekt eller en investering, er det mulig å utføre en separat analyse av risikoen som kan synes relatert til hver av disse komponentene. Ofte virker risikoen på hver enkelt av dem, noe som fører til at NPV-registrert eller beregnet avviker fra forventet.
Risiko i den første investeringen
Noen ganger kan det hende at beløpet som tildeles et prosjekt, eller første utlegg, ikke anslås først. Hvis denne utbetalingen er høyere enn forventet, kan de tilsvarende kontantstrømmene være lavere enn ønsket og dekker ikke investeringen. Jo høyere den opprinnelige investeringen, jo lavere er NPV.
Kontantstrømrisiko
Den økonomiske utviklingen av et prosjekt over tid kan være annerledes enn forventet, på grunn av endringer i mengden påfølgende husstrømmer eller deres datoer. Av denne grunn vises risikoen for kontantstrømmer i mulige feil i estimering av verdien av flyten eller på grunn av forsinkelser i utseendet. Jo lavere mottatt beløp og jo større forsinkelse i utseendet, desto lavere NPV.
Diskonteringsrisiko
Risikoen kan bestemmes av endringer i diskonteringsrenten. Diskonteringsrenten er relatert til kapitalkostnad eller inflasjon. Derfor diskonterer vi det, siden det er noe som vil redusere verdien av vår nåværende verdi (NPV).
Sammenligning mellom NPV og IRR