I denne artikkelen vil vi analysere forskjellene mellom pengepolitikk og ekspansiv finanspolitikk, med en beskrivelse av de teoretiske effektene de har i en åpen økonomi. Med andre ord antar vi at det er internasjonal kapitalmobilitet og valutakursen bestemmes av markedene.
Grafene viser to kurver som indikerer forholdet mellom inntektene til et land og renten for tilbud og etterspørsel av varer (rød). Likeledes for tilbud og etterspørsel av penger (blå).
I en åpen økonomi vil en politikk for monetær ekspansjon øke volumet av sirkulerende penger, noe som vil senke prisen. Med andre ord, rentene vil synke, med dobbelt effekt. På den ene siden vil den økonomiske aktiviteten øke, siden billigere finansiering vil øke forretningsaktiviteten. Den andre effekten er imidlertid at internasjonale investorer vil se avkastningen på investeringene reduseres og flytte kapitalen til andre land.
For å forlate et land, må investorer selge balansen i innenlandsk valuta og kjøpe utenlandsk valuta, og presse valutakursen (det vil si avskrive valutaen). I denne nye sammenhengen vil den monetære devalueringen gjøre importen dyrere og eksporten billigere. Dette betyr at landet vil begynne å erstatte importerte produkter med nasjonale og vil se eksporten øke, og dermed øke produksjonen og sysselsettingen.
En ekspansiv finanspolitikk vil derimot søke å øke etterspørselen etter varer i markedet og fremme forretningsaktivitet. Finansiering av disse retningslinjene vil imidlertid også øke etterspørselen etter penger, noe som gjør det dyrere i finansmarkedene (det vil si å øke renten).
Denne renteforhøyelsen vil også ha en dobbel effekt: Det vil gjøre det vanskeligere for selskaper med høyere renter å finansiere. Selv om internasjonale agenter også vil bli tiltrukket av høyere avkastning på investeringene og vil kjøpe nasjonale valutaer, presser prisene opp.
Denne økningen i valutakursen vil bety billigere import og dyrere eksport. Med andre ord vil nasjonale produkter miste markedet både i landet og utenfor det.
Den endelige effekten vil derfor være en reduksjon i produksjon og sysselsetting, i tillegg til offentlig gjeld generert av ekspansiv finanspolitikk.
Andre data å vurdere fra ekspansive retningslinjer
I tillegg, mens økonomisk teori gir argumentene vi har nevnt, er det også en rekke grunnleggende spørsmål som ikke bør overses.
Pengepolitikken retter seg direkte mot finanssektoren, hvis multiplikatoreffekt per definisjon er den høyeste. Dette betyr at for hver pengeenhet som injiseres i økonomien, vil finanssektoren generere et mye større beløp, som igjen vil påvirke de andre sektorene.
I denne forstand er finanspolitikken mer begrenset og har den ekstra ulempen å være underlagt politiske beslutninger. Videre gir ekspansiv finanspolitikk (hvis de oversettes til økning i offentlige utgif.webpter og ikke til reduksjon i skatteinntekter) den såkalte trengingseffekten. Med andre ord blir privat sektor gradvis fordrevet av publikum, vanligvis med negative konsekvenser for produktivitet og sysselsetting.
Til slutt er det viktig å ikke glemme gjeldsprosessen som vanligvis følger med ekspansiv finanspolitikk. Disse genererer gjeld som i fremtiden må kompenseres med politikk i motsatt retning (utgif.webptsreduksjoner eller skatteøkninger).
Se: Sammendrag av ekspansiv penge- og finanspolitikk
Restriktiv pengepolitikkKontraksjonspolitikk
