Den geometriske avkastningen er den gjennomsnittlige avkastningsprosenten som tilskrives porteføljeforvalteren og beregnes ved hjelp av formelen for det geometriske gjennomsnittet av avkastningen til eiendelene eller porteføljen for forskjellige tidsperioder.
Med andre ord er den geometriske avkastningen den gjennomsnittlige avkastningen som oppnås ved å ta det geometriske gjennomsnittet av porteføljeavkastningen fra forskjellige tidsperioder.
Den geometriske avkastningen kalles også Tidsvektet avkastning.
Geometrisk avkastning og geometrisk gjennomsnitt
Hvordan er det geometriske gjennomsnittet og den geometriske avkastningen like? Vel, i utgangspunktet starter begge begrepene med samme formel.
Det geometriske gjennomsnittet beregnes som den niende roten til multiplikasjonen av observasjonene av en variabel, slik at:
Så hvis vi setter hver observasjon til 1+ r, ville vi ha:
Og vi erstatter det i ligningen til det geometriske gjennomsnittet:
Formel for geometrisk avkastning (TGR)
La oss nå se på formelen for den geometriske avkastningen:
Har de en viss likhet? TGR skiller seg fra det geometriske gjennomsnittet fordi vi trekker en 1 fra slutten av roten for å fjerne effekten av 1-ene som vi har lagt til langs roten. Avkastningen som tas i betraktning i IMT er vanligvis enkel og årlig følsomhet.
Det er viktig å huske at rotindeksen (n) er antall perioder som investeringen varer.
En annen mer generell måte å uttrykke TGR på er følgende:
Der foran returen er det et +/- tegn. Dette tegnet indikerer at avkastningen kan være både positiv og negativ, og derfor, hvis vi noen gang ser formelen skrevet med negative tegn, er det fordi avkastningen på en investering har vært negativ.
Hva er den geometriske avkastningen for?
TGR brukes når vi vil vite gjennomsnittlig årlig lønnsomhet for en investering. Det er en god beregning å kjenne den akkumulerte lønnsomheten til en investering i forskjellige perioder.
TGR eksempel
Vi antar at et aksjefond har fått en avkastning på 30% det første året og -20% det andre året. Beregn den geometriske avkastningen som vår kapital som ble deponert i investeringsfondet har oppnådd.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Deretter, ved å vite verdien av variablene, erstatter vi i IRR-formelen:
Derfor kan det konkluderes med at den geometriske avkastningen til investeringsfondet for disse to årene har vært 1,98%.
Forskjellen mellom IRR og geometrisk avkastning