Lombard-kreditt er et lån som gis i bytte mot et verdipapir som brukes som sikkerhet for å støtte finansieringen. Det vil si at kreditor mottar som sikkerhet, for eksempel en investorportefølje på aksjemarkedet.
Lombard-kreditter får navnet sitt fra Lombardia-regionen i Italia hvor bankfolk begynte å bruke dem på midten av 1500-tallet. Foreløpig er de hovedsakelig tilgjengelige i Sveits.
Rektor for et Lombard-lån
Hovedstolen på et Lombard-lån tilsvarer en del, for eksempel 50%, av markedsverdien av garantien. Denne prosentandelen kalles belåningsgrad (RPV) eller belåningsgrad (LTV).
Anta at en investor har en portefølje av aksjer verdt $ 100.000 og RPV er 55%. Så banken tilbyr en kredittgrense på opptil US $ 55.000 ved bruk av denne porteføljen som sikkerhet.
RPV avhenger av risikoen for eiendelen som leveres som pant. Jo høyere volatilitet, jo lavere er forholdet.
For eksempel, for en amerikansk statsobligasjon, bør RPV være nær 90% fordi prisen er relativt stabil. Hvis vi refererer til raskt omsettelige aksjer, forventes det et forhold på rundt 70%. På den annen side, når det gjelder bedriftsobligasjoner med lav kredittkvalitet, kan RPV lett falle nær 30% eller til og med nå 0%.
Beskyttelsesklausuler i Lombard-kreditter
Det er beskyttelsesklausuler i Lombard-kreditter. Hvis verdien av pantsatt sikkerhet faller, og RPV øker, kan kreditor be om ytterligere garantier eller redusere kredittgrensen.
I noen av de beskrevne scenariene vil utlåner søke at RPV ikke overskrider den fastsatte grensen, for eksempel 75%. På denne måten dekkes risikoen for mislighold.
Hvis skyldneren ikke overholder kreditorens vilkår, vil garantien bli utført i sekundærmarkedene. Det vil si at eiendelen vil selges på aksjemarkedet, i obligasjonsmarkedet eller i opsjons- og futuresmarkedet.
På den annen side, hvis verdien av sikkerheten øker, kan den tilgjengelige kredittgrensen utvides. Dette, alltid i henhold til RPV og det maksimale beløpet som er etablert i policyen.
Et annet grunnleggende kjennetegn ved Lombard-kreditt er at eiendelen som støtter den ikke nødvendigvis opprettholdes, men skyldneren kan markedsføre den og bytte den mot en annen. Selvfølgelig vil RPV variere avhengig av den nye garantien. Dette utgjør en klar forskjell for pantelån som avsluttes når pantet er solgt.Nytten av Lombard-kreditter
Lombard-kreditt kan være nyttig for en investor i aksjemarkedet som trenger umiddelbar likviditet. En av hovedfordelene er at kostnadene er lavere i forhold til andre finansieringsalternativer.
Lombard-lån tilbyr vanligvis en veldig lav rente (Lombard-rente) på grunn av sikkerheten. Dette, med tanke på at verdipapirer som aksjer kan handles på veldig kort sikt.