Likviditetsfellen er et økonomisk fenomen der konvensjonell pengepolitikk mister evnen til å stimulere samlet etterspørsel.
Som en konsekvens er disse retningslinjene ineffektive til å stimulere økonomisk aktivitet eller endre prisnivået. Denne situasjonen oppstår når renten er nær eller lik null. Det vil si at de har nådd sin nedre grense. Denne grensen kan variere avhengig av egenskapene til hver økonomi.
Likeledes etablerer konvensjonell pengepolitikk et utvekslingsforhold mellom obligasjoner og penger. Når det gjelder en likviditetsfelle, fungerer ikke denne policyen fordi agentene beholder de nye pengene i omløp. Dette, fordi renten er veldig lav, blir obligasjoner og penger likeverdige eiendeler.
Til syvende og sist er ikke monetær myndighet i stand til å generere en effekt på den virkelige sektoren med konvensjonell pengepolitikk. Dette er også en konsekvens av deres manglende evne til å endre agentenes forventninger. I dette tilfellet er det blant annet nødvendig å ty til ukonvensjonell pengepolitikk.
Likviditetsfelle og økonomiske tanker
De viktigste skolene for økonomisk tenkning er forskjellige i mening om dette fenomenet. Et sammendrag av deres tilnærming er som følger:
- Likviditetsfellen er et fenomen som er beskrevet av den keynesianske skolen. Økonomene på denne skolen, gjennom IS-LM-modellen, karakteriserer dette fenomenet. I tillegg brukes det som et argument til fordel for finanspolitikken som en stimulans for økonomisk vekst.
- Den monetaristiske skolen avviser på sin side tapet av effektivitet i pengepolitikken på grunn av lave renter. Det sentrale argumentet er at det er andre pengepolitiske overføringsmekanismer enn renten.
- Den nyklassiske skolen starter fra prinsippet om konkurransevikt, derfor er likviditetsfellen en annen likevekt. På denne måten vil selvjusteringsmekanismen være ansvarlig for å løse fenomenet, med finanspolitikk eller statlig inngripen som unødvendig.
Løsninger på likviditetsfellen
Noen av løsningene som økonomer foreslår for å løse denne situasjonen, er følgende:
- Finanspolitikk: Med tanke på umuligheten av effektiv gjennomføring av pengepolitikken, kan finanspolitikken brukes. På denne måten stimuleres samlet etterspørsel til å aktivere økonomisk aktivitet på nytt.
- Inflasjonsforventninger: En annen av de allment fremmede retningslinjene er generering av fremtidige inflasjonsforventninger. Først gjennom en forpliktelse fra pengemyndigheten til å nå et høyere prisnivå. Dette gjennom en inflasjonsmålplan over tid. For det andre, utfør handlinger som fører til disse målene, med det formål å skape tillit blant befolkningen. For eksempel kan du ty til avskrivning av lokal valuta.
- Finansiell formidling: En annen av de ukonvensjonelle pengepolitiske anbefalingene vil være implementeringen av et sentralbankkredittsystem. Denne saken gjelder når lave renter eksisterer sammen med deflasjon i en økonomi. I dette tilfellet er den lave etterspørselen etter kreditt et resultat av de høye lånekostnadene.
- Åpne markedsoperasjoner: Det foreslås også anskaffelse av finansielle eiendeler og langsiktige obligasjoner som ikke er standard for en sentralbank. På denne måten søker den å påvirke rentene indirekte.