Hayeks monetære regel er et initiativ fra Friedrich August Hayek som foreslår å holde den årlige pengestrømmen som sirkulerer i økonomien på et konstant nivå for å stabilisere økonomien og unngå konjunktursykluser.
Hayeks monetære regel innebærer at den totale sirkulasjonen av penger i en økonomi, som er lik nominelle utgif.webpter, må holdes på et konstant nivå.
Et av målene med Hayeks monetære regel er å unngå svingninger i sirkulasjonen av penger ettersom de gir skadelige effekter på økonomien. Svingninger forårsaker alvorlige svingninger i økonomien som øker størrelsen på konjunkturene.
Grunnleggende om Hayeks styre
Hayek hevder at prisjusteringer ikke bare forklares med endringer i den relative knappheten på varer og tjenester. Siden disse justeringene ikke er produsert av endringer i tilbudet, er prisene ikke lenger informative for kjøpere og selgere.
Årsaken til disse endringene er ganske enkelt fordi det er flere eller færre enheter av penger tilgjengelig for kjøp av varer eller tjenester. Dette medfører forvrengninger i prisene, som har en tendens til å være for store. Når prisene er forvrengt, ender en ustabil tilpasningsprosess med å endre økonomien. Hayek hevder at disse endringene er det store konjunkturene og forårsaker mange av økonomiske kriser og økonomiske bobler.
Anvendelse av Hayeks monetære regel
En enkel måte å overholde den monetære regelen på er gjennom mengdeligningen:
MV = Py
Hvor:
- M er pengemengden
- V er hastigheten på pengesirkulasjonen
- P er det generelle prisnivået
- Y er den virkelige eller fysiske produksjonen av varer og tjenester.
Hayeks regel foreslår å holde den totale sirkulasjonen av penger i økonomien konstant, noe som er lik MV.
- Når "y" øker, må "P" falle. Hvis økonomien er mer produktiv, må prisene falle.
- Hvis det observeres at "P" faller, er det nødvendig å være forsiktig og analysere årsakene. Det er ikke det samme at "P" faller på grunn av en økning i "y", som det skyldes et fall i "V".
- Når vi observerer at "V" faller, må vi øke "M".
I praksis er det nødvendig å huske at det ikke er mulig å måle hastigheten på pengesirkulasjonen for å holde den nominelle mengden av utgif.webpter stabilisert i henhold til hva Hayeks regel foreslår. Det kan være uobserverte faktorer eller hendelser som endrer husholdningens preferanser for å holde penger, noe som igjen påvirker hastigheten.
For at sentralbanken (eller annen monetær myndighet) skal kunne opprettholde en nominell mengde utgif.webpter, må den fokusere på en variabel relatert til sirkulasjonshastigheten. Gitt at nominelle utgif.webpter er lik nominell produksjon, som igjen tilsvarer nasjonalinntekt, ville en form for handling være å definere et bestemt produktvekstbånd før du griper inn.
Hayeks eksempel på søknad om pengestyring
Et eksempel er resultatene til den amerikanske sentralbanken (Fed) på tidspunktet for finanskrisen i 2008. Krisen økte etterspørselen etter penger og farten falt. Fed svarte med å øke mengden penger tilgjengelig ved å kjøpe eiendeler ved å betale for dem med nyopprettede penger.
Kritikk av Hayeks monetære styre
En av kritikkene av Hayeks pengepolitikk, og sentralbankens inngripen generelt i krisetider, er at den krever reaksjon fra kommersielle banker. Således, for eksempel, selv når sentralbanken øker (eller reduserer) den monetære basen, kan dens handling være ineffektiv hvis private banker ikke låner ut mer penger til kunder og er dedikert til å øke reservene.
Monetarisme