Venturekapital eller private equity refererer til investeringsstrategier som investerer i kapitalaksjen i et privat selskap (ikke børsnotert), for eksempel private equity-emisjoner eller emner relatert til aksjekapitalen i private selskaper.
Investeringer i venturekapital har en tendens til å være forbundet med større risiko enn å investere i aksjer på aksjemarkedet, men også (kanskje på grunn av dette) har avkastningen en tendens til å bli høyere også. Et annet kjennetegn ved denne typen investeringsstrategi er at investeringshorisonten vanligvis er langsiktig og har en relativt høy illikviditetskomponent.
Kjennetegn ved risikokapital
Oppsummert kan vi konkludere med at risikovillig kapital generelt har følgende felles kjennetegn:
- Investerer i unoterte selskaper. Faktisk er ideen fra risikokapital på den ene siden å finansiere små og mellomstore selskaper (gjennom kapitalinnskudd) og på den andre siden å gjøre investeringen til de som låner ut disse midlene lønnsomme. Meglerkommisjonen (som kan være fast eller variabel) er hva risikokapitalenheten tar. Det kan være unntak der du investerer i et unotert selskap, men dette er ikke det vanlige.
- Investeringshorisonten er mellom 4 eller 10 år, Den kan utvides i tilfelle at tilstanden i økonomien der selskapet opererer krever det (eksterne faktorer).
- Lønnsomheten til denne typen investeringer er vanligvis rundt 20% (IRR). Det kommer fra forskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen pluss utbytte, selv om de normalt investerer fortjenesten når de investerer i selskaper i en ekspansjonsperiode.
- Venturekapital investerer for det meste i selskaper i vekstfasen.
- Bortsett fra midlene som tilføres, og som vanligvis fungerer som finansiering til selskapet en profesjonell fra risikovillig enhet sitter i styret.
- Lederteamet er i de fleste tilfeller det som utgjør forskjellen i selskapene som investeres. Vel, det er den eneste garantien som risikovillige fagpersoner valgt av selskaper har. Det er ikke det eneste han ser på, men også forretningsplanen til selskapet og dets fremtidige kontantstrømmer.
I risikokapitalprosessen er det tre spesielt viktige øyeblikk som alltid skjer på samme måte.
- Fondregnskap: Pengene blir samlet inn av risikovillig enhet som skal brukes til å investere i porteføljeselskapene.
- Investering: Gjennom risikovillig kapital.
- Frasalg: Dette er et av de viktigste punktene i hele prosessen. Det er flere måter en risikovillig kapitalenhet må komme seg ut av kapitalen i selskapet.
- Salg av aksjene på markedet gjennom en børsnotering (gjennom en offentlig tilbud til salgs)
- Aksjonærer som allerede var i selskapet kan kjøpe tilbake aksjene fra risikovillig kapital.
- Aksjer kan selges til tredjepart i en privat transaksjon.
- Det kan være slik at selskapet blir avviklet på grunn av insolvens.
Investeringstyper
De fire forskjellige typer investeringer som faller innenfor risikovillig kapital inkluderer:
- Risikokapital: Kapitalfinansiering for selskaper i deres første livsfase, startups.
- Utnyttelseskjøp (LBO) eller leveraged-kjøp: I dette tilfellet er det offentlige selskaper som privatiseres ved å tilbakekjøpe offentlige aksjer ved å låne penger (finansiering).
- Mellomfinansiering: En blanding mellom privat gjeld og egenkapitalfinansiering.
- Bekymret gjeld: Private equity-investeringer i etablerte selskaper som har økonomiske problemer eller vanskeligheter.
Strukturen til risikokapital
I strukturen til en risikovillig kapital er det fire sammenhengende deler:
1. Investorer.
2. Venturekapitalenheter.
3. Venturekapitalfond.
4. Porteføljer av venturekapitalfond.
Denne strukturen kan virke forvirrende, men begrepet "risikovillig kapitalinvestering" vises på alle fire nivåer. For å oppklare noen tvil, må vi forstå strukturen i private equity.
De enheter av venturekapital har rollen som formidlere i finansmarkedene. På den ene siden skaffer de midler (fra de investorene som ønsker å oppnå høy avkastning), og på den andre håndterer de investeringen av disse fondene. Disse selskapene opererer med ett eller flere venturekapitalfond. Begrensede partnere, generelt institusjonelle investorer og i mindre grad velstående individer, gir størstedelen av fondets kapital. På denne måten investerer partnerne i venturekapitalfondet i stedet for direkte i selskapet. Hvert av risikokapitalfondene har en portefølje eller portefølje av selskaper de investerer de innsamlede midlene i.
Begrenset partnerskapsavtale for risikovillig kapital definerer den juridiske rammen for foreningen og den beskriver vilkårene og betingelsene for alle parter som er involvert i fondet.
Levetiden til fondet er vanligvis mellom 4 og 10 år med en mulig forlengelse på inntil tre år. Fondets aksjer er ikke registrert i Securities and Exchange Commission (SEC-), så de kan ikke handles i offentlige markeder, det vil si aksjemarkedet.
Et risikokapitalfond investerer i selskaper som befinner seg i en ekspansjonsperiode, og på denne måten sitter det i styret en av sine fagpersoner fra risikovillig kapital for å ta ledelsen til selskapet og oppnå det mer effektivt .
Følgende diagram kan hjelpe deg med å forstå investeringsprosessen:
