Overføringsrisiko er en type politisk risiko som oppstår når regjeringen i et land innfører valutakontroller som betydelig begrenser muligheten til å konvertere lokal valuta til utenlandsk valuta av ikke-suverene selskaper, og derfor risikerer selskaper å ikke kunne overføre midler til utenlandske kreditorer.
Årsaken til overføringen kan variere. For eksempel betaling av import, repatriering av utbytte eller kapital eller betaling av gjeld i utenlandsk valuta.
Årsaker til overføringsrisiko
Generelt har regjeringer en tendens til å ta dette tiltaket når det er situasjoner med sosialt eller økonomisk stress i landet deres. Selv om risikoen også kan stammes fra mangelen på utenlandsk valuta i landets reserver.
Målet med byttebegrensningen er å beskytte internasjonale reserver, og unngå kapitalflukt. For dette formål kan suverene begrense importen, forplikte innbyggerne i landet (både selskaper og enkeltpersoner) til å varsle en viss periode på forhånd om valutavekslingen, eller forplikte dem til å be om tillatelse til å betale utenlandsk gjeldstjeneste, blant annet. annen Imidlertid er sannsynligheten for dette siste tiltaket mye lavere enn de forrige i de fleste tilfeller.
Landrangering
I tillegg til kredittkvaliteten vurderer ratingbyråene også overføringsrisikoen til landene.
Målingen består av å beregne sannsynligheten for at en stat begrenser tilgangen til ikke-suverene enheter til de valutaene de trenger for å oppfylle sine ikke-statlige gjeldsforpliktelser.
I de fleste land er overføringsrisikoen vanligvis mindre enn risikoen som et land møter ved mislighold av gjeldsforpliktelser i utenlandsk valuta.
Det er imidlertid forskjellige tilfeller avhengig av situasjonen i landet:
- Land som tilhører monetære fagforeninger, i så fall blir ikke risikoen for de enkelte land vurdert, men av unionens monetære autoritet. Dette er forståelig med tanke på at disse landene har forvist autoriteten til sin penge- og utvekslingspolitikk til en sentralbank som hvert land alene har liten innflytelse over. Derfor vil rangeringen bli høyere hvis den gir valutakursfleksibilitet i dag, så vel som de siste årene, siden dette gir et bilde av stabilitet over tid. Når det gjelder eurosonen har vurderingen historisk vært høy. Imidlertid har det ikke vært det samme for andre fagforeninger som den vestafrikanske økonomiske og monetære union eller den østlige karibiske union.
- Land hvis pengepolitikk er knyttet til valutaen til et annet land, har vanligvis samme kvalifikasjoner som landet de er knyttet til.
- Land med sin egen uavhengige pengepolitikk kontrollert av seg selv. I dette tilfellet tar vurderingen hensyn til potensielle begrensninger for tilgang til utenlandsk valuta for. For å gjøre dette er det basert på kriterier som landets valutakursregime, orienteringen av dets økonomiske politikk og fleksibiliteten i utenrikspolitikken.
Vurdering av selskaper
Derfor er private selskaper også utsatt for å bli vurdert i henhold til denne risikoen. Rangeringen vil være gunstigere avhengig av om flere faktorer er oppfylt eller ikke. Blant dem, dets operasjonelle og økonomiske egenskaper hvis landet misligholder, støtten til en mor som er lokalisert i utlandet, eller hvis selskapet har sin virksomhet godt diversifisert geografisk.
I denne forstand kan de selskapene som tilhører monetære fagforeninger ha samme rangering som deres land, som igjen vil være det samme som deres monetære autoritet.
Noen land som Argentina har hatt en veldig høy overføringsrisiko.
Denne risikoen er også kjent som overførings- og konvertibilitetsrisiko.
