Et OTC-marked er et sekundært eller handelsmarked som ikke har noen regulering der investorer bilateralt blir enige om sine transaksjoner gjennom netting og sikkerhetsavtaler med motparten.
Derfor er det ikke noe tilsyn med et clearinghus i dette markedet, siden det ikke eksisterer, men dette markedet styres av en rammeavtale eller gjennom kontraktsmodellen for finansielle operasjoner kjent som ISDA.
I OTC-markeder, selv om det kan være prosessuelle avtaler, er det ingen clearing- og oppgjørsorgan som formidler mellom partene og garanterer overholdelse av forpliktelsene de er avtalt om.
Generelt, i operasjoner i OTC-markeder, vil garantiene som kreves i tilfelle det blir bedt om av motparten, som vanligvis vil være en market maker (i de fleste tilfeller er det en finansinstitusjon), være mye lavere enn dette markedet. Det er derfor det er mange kritikker mot denne markedsmodellen, siden det kan være interessekonflikter fra meglere eller markedsprodusenter, fordi provisjonen er implisitt i prisen eller i spredningen, og dette fører til at investoren ikke vet hva han betaler for operasjonen.
Denne typen operasjoner er svært vanskelig å verdsette, det må tas i betraktning at kontraktene er laget etter mål for hver operasjon (Operation with Forward) eller klient (mikrokontrakter i CFDer).
Dodd Frank-loven i USA prøver å endre denne dereguleringen ved å fastslå at alle kontrakter i OTC-markedet er underlagt tilsyn av enhetene som er utpekt av regulatoren. Spesielt i USA er det mange selskaper i OTC-markedet med svært liten likviditet og manipulert i prisen der mange investorer faller uten å kunne avvikle driften.
Typer produkter som handles på OTC-markeder
OTC-markedet har vokst eksponentielt de siste 20 årene. Videre er konsentrasjonen av denne typen produkter i hendene på svært få banker. For eksempel har USA 90% kontroll over dette markedet, derimot, i London representerer det allerede 70% av transaksjonene som er utført
De mest handlede produktene i OTC-markeder er følgende:
- CFD-er (kontrakt for forskjeller).
- Garantier.
- Turbo-garantier.
- Swaps og CDS (Credit Default Swaps).
- Binære alternativer.
- Valuta eller Forex.