Børsnotering er en operasjon der nylig utstedte aksjer (OPS) legges ut for salg, eller store pakker med aksjer som kan være fra selskapet selv eller fra en stor aksjonær, det betyr at de ikke er opprettet, de bytter bare hender ( Børsintroduksjon).
Når vi snakker om offentlige tilbud om salg eller abonnement, er det vanlige vilkår for de to operasjonene vi må vite.
Viktige konsepter for offentlige tilbud
Blant de viktigste begrepene for offentlige tilbud er:
- Seksjoner: De er de ulike gruppene av investorer som tilbudet er rettet mot, vi finner detaljhandelsseksjonen (små investorer), kvalifiserte investorseksjoner (tidligere kalt institusjonell) og arbeidstakerseksjonen.
- Maksimal utsalgspris: Det er det maksimale beløpet som private investorer vil betale for hver aksje som tildeles dem.
- Veil. Pris: Det vil være den laveste av følgende to: 1) maksimal utsalgspris, 2) prisen som er satt for transjen av kvalifiserte investorer.
- Mandat / forespørsel: De er to dokumenter som har samme verktøy, for å få tilgang til aksjene som tilbys før de går på markedet der verdien kan skyte i været.
Mandatet leveres før den maksimale utsalgsprisen er satt, slik at vi får tilgang til tilbudet før vi vet den maksimale prisen vi skal betale, derfor får vi muligheten til å tilbakekalle bestillingen hvis den prisen ikke interesserer oss.
Forespørselen viser også vår vilje til å få tilgang til tilbudet, men det leveres etter å ha kjent maksimumsprisen, slik at det ikke gir oss muligheten til å tilbakekalle bestillingen.
- Tilbakekallingsperiode: For de som har sendt inn mandater og ikke ønsker å delta endelig i tilbudet, siden den endelige prisen ikke er attraktiv.
- Fordeling: Hvis tilbudet av aksjer for detaljhandelen er mindre enn etterspørselen (mandater eller søknader), har de som har sendt mandat forrang.
Tidsplan for en børsnotering / OPS
Den kronologiske prosessen med en børsnotering eller en PAHO er som følger:
- Registrer brosjyren hos CNMV.
- Begynnelsen av mandatformuleringsperioden.
- Slutt på mandatformuleringsperioden.
- Fastsette maksimal utsalgspris.
- Begynnelsen av perioden med bindende kjøps- / abonnementsforespørsler.
- Slutten av perioden med bindende søknader og perioden for tilbakekalling av mandater.
- Utføre proration (om nødvendig) og sette maksimal utsalgspris.
- Opptak til handel på børsen.