En terminkontrakt er en fast avtale mellom to parter der en forpliktelse ervervet for å bytte ut en fysisk eiendel eller en finansiell eiendel i fremtiden, til en pris som er bestemt i dag (oppgjør).
Dermed er den som kjøper den underliggende eiendelen posisjonert lang, og den som selger den, er kort. Og i likhet med andre derivater brukes det vanligvis til å sikre risikoen (spesielt valutakursen) som følge av spekulasjoner.
Hvis prisen på den underliggende eiendelen stiger i løpet av terminen, vil kjøperen av terminen ha overskudd, da de vil være i stand til å kjøpe den underliggende eiendelen til en lavere pris og selge den direkte i markedet til en høyere pris . Selgeren av terminen vil derimot ha et tap, siden den er forpliktet til å selge eiendelen til en lavere pris enn markedsprisen.
Imidlertid, hvis prisen faller under kontraktsprisen (startverdi), blir resultatet motsatt, og den som hadde rett til å selge (til en pris høyere enn markedsprisen) vil ha et positivt oppgjør.
Terminskontrakter utføres utenfor organiserte markeder, det vil si at de utføres i OTC (Over the Counter) markedet. Dette er hovedforskjellen med finansielle futures, som er terminkontrakter som terminer, men som er notert på regulerte markeder og har standardegenskaper, som gjør at de kan noteres på aksjemarkedet, i motsetning til terminer.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroI OTC-markeder er det ikke noe clearing- og oppgjørsorgan som mekler mellom partene og garanterer overholdelse av forpliktelsene de har avtalt, selv når det kan være prosessuelle avtaler.
Se forskjeller mellom futures og fremover.
Fordeler og ulemper ved spissere
Fremover har stor fleksibilitet når de forhandler i OTC-markeder, det vil si at kjøper og selger er enige om vilkårene og vilkårene i kontrakten. I tillegg tillater de å etablere hekker uten å kreve marginanrop fra et clearinghus.
Siden det er obligatorisk, utsetter vi oss for et feilaktig syn på markedet, kombinert med mangelen på et smidig sekundærmarked. Det er ingen for langvarige kontrakter for alle valutaer. Du kan heller ikke avbryte operasjonen før utløpet.
I tillegg utgjør terminlån en høyere kredittrisiko enn futures. Dette, ettersom de ikke er regulert av et clearinghus eller har garantier, og utsetter oss for det faktum at den andre parten ikke betaler oss selv om vi har riktig prisretning.
Typer av spiss
Det er like mange klasser av fremover som underliggende. De mest brukte er følgende:
- Fremover av råvarer.
- Forward Rate Agreement (FRA) som er rentesatser.
- Valutatermin.
- Fraption, som er en type økonomisk opsjon som gir innehaveren muligheten (men ikke forpliktelsen) til å signere en FRA-kontrakt, til en innløsningskurs og en tidsperiode som er bestemt på forhånd.
I sin tur sameksisterer de med andre instrumenter som rekkevidde fremover - prisklasse - eller bryter fremover - det kan tilbakekalles på en bestemt dato.
Beregning av en spiss
Beregningen av fortjeneste eller tap på en termin, hvis det er et kjøp (eller en lang posisjon), utføres som følger:
FT = f ST - K
Hvis det er en selge (eller kort posisjon):
FT = K- f ST
Hvor:
K = leveringspris (klarering)
ST = prisen på det underliggende på sammenligningstidspunktet.
Eksempel på en spiss
La oss forestille oss at en person, Juan, kommer til å bo i utlandet om to år av arbeidsgrunner og bestemmer seg for å selge huset sitt. På den annen side ønsker Alfonso å kjøpe et hus og fastslår at han har to år igjen til å samle inn pengene fra pantelånet. I det øyeblikket er Juan og Alfonso enige om utvekslingen. Juan frykter at boligprisene vil falle på grunn av den nylige eiendomskrisen. Alfonso, derimot, tror at prisene kommer til å stige fordi de allerede er i bedring.
Vurderingen setter prisen på leiligheten til 200 000 euro (spot- eller spotpris), og de godtar at salget (innen to år) til 240 000 euro (oppgjør). Prisen på kontraktene er alltid litt høyere for tidsverdien av kontrakten.
Juan vil være kort og Alfonso lang. Avhengig av markedsprisen på salgstidspunktet vil fortjeneste og tap således gå den ene eller den andre.